摩爾投顧

01-03專家觀點

昨天台股 2025 年紅盤日雖上演開門黑，指數跌破月線、季線，日線 MACD 柱狀體翻黑；外資期貨空單創新高，小台散戶多單比例高達 14.6%，融資亦處在相對高檔，短線台股在籌碼、技術面面出現轉弱訊號下，不排除還會有震盪甚至再見低點的可能。不過就長線而言，2025 年台灣 GDP 及企業盈餘持續成長，尤其是 AI 為首的電子企業，將提供台股下檔強力支撐。

01-02專家觀點

網路通訊在這個時代，已經是不可或缺核心技術，而關鍵任務網路 MCC 是指特別支援特重要工作設計的專用網路特色有，低延遲、安全性高、支持高優先級別通信，且能在各種嚴苛環境下正常運行，所以 MCC 通常是被用在像軍事、公共安全、政府、金融、醫療等等相關高敏感行業，很多也都在基礎建設範籌，確保緊急狀況下穩定運行。

01-01專家觀點

2025 迎接美國新任總統川普上台，他誓言要讓美國再次偉大，首當其衝的就是中國大陸，因為川普認為，美中的貿易在過去，讓中國享有太多利益和優惠，而美國好似一直給別人好處，但自己國內卻面臨勞工階級失業的痛苦。當然更大的圖像是，中國崛起，導致美國在國際局勢上感受到壓力，尤其是美國在亞洲要維持霸權，最大戰略對手就是中國大陸。

12-31專家觀點

雲端服務供應，是一個很重要的產業，包括基本設施、平台、軟體、跟其它雲端相關資源，通過網路來連截，可以讓企業或個人在不用買硬體裝置下，針對手邊資源進行管理。而對 CSP 業者來說，快速、流暢、穩定的網路環境絕對是必要條件，對光通訊相關業者，絕對是兵家必爭之地。

12-31台股新聞

台股近期維持高檔震盪，有一強勢族群持續在盤面上表態點火，那就是【機器人】及【無人機】的軍工股；俄烏戰爭無人機嶄露頭角，成為以小搏大「不對稱作戰」應用的實戰場域；此外，魏哲家隨即強調台灣在多功能的機器人、無人機二大領域，具有很好發展機會；全球首富馬斯克點名無人機才是空戰的未來，軍工概念股成為盤面上強勢指標。

12-31專家觀點

美股 12/30 回檔 0.9%~1.8%，我之前有說過，因為川普上任進入倒數階段，加上年節前的獲利賣壓，盤勢難免會震盪，不管美股還是台股都一樣，這段期間就只要平常心看待。景氣、通膨、國際政治、AI，是明年的四大主軸，長線上有黑天鵝也有白天鵝，但最終的主幹線還是在 AI 上，也就是說趨勢是站在台股這邊的，因為台股科技業與 AI 發展連動密切，即便是對科技業不友善的川普，當選後 NQ 及 SP 還是創高，所以自然不用擔心台股的未來發展。

12-31台股新聞

周一的台股，由於連續多日無法站上 12/5 日高點 23387 點，不耐久盤的賣壓出籠，指數開平走低，指數終場下跌 85 點，以 23190 點作收，K 線收小黑。短線上，上周的台股剛出現了週級別日出訊號，本週的上半週遇到空方抵抗在所難免，重點在於下半週，多方必須盡快突破 12/5 日高點 23387 點，後續才能啟動元月行情，挑戰二萬四的目標區。

12-31專家觀點

營建股歷經第 7 波打房後，房市交易轉趨降溫，交易量急凍，就題材面打房的影響，營建股歷經新青安刺激買氣後的飆升行情，隨後第 7 波房市信用管制，營建股從高檔回落，創造出低位階機會，畢竟營建股就營收而言，確實非常亮眼，而且股息也給的漂亮，像是華友聯 (1436-TW) 前三季 EPS 大賺 18.35 元，永信建 (5508-TW)EPS 賺 14.6 元．冠德(2520-TW) 也賺逾 8.3 元，皇翔 (2545-TW) 賺 7.5 元，名軒 (1442-TW) 也 EPS 賺 5.8 元，華固 (2548-TW) 有 5 元，這些都已經賺超過半個到一個股本之多，前 3 季獲利都有很好表現。

12-30專家觀點

2025 即將到來！在 AI 高成長的背景下，台灣 2025 全年 GDP 年增率仍將高達 3.26%，領先指標也保持高位，AI 將持續扮演強力的台灣景氣根基。在 AI 的加持下，市場預估 2025 年電子股獲利年增率預估高達 24%。所以在基本面的加持下，配合產業利多題材 --GB200 開始大量出貨；明年元月 CES 展、台積電法說、廣達、鴻海、緯創指標公司的旺年會，第一季台股上攻前高 24416 看法不變。

12-30專家觀點

美國財政部長葉倫表示：『1/14-1/23 將達到法定債務上限』，美國政府恐將再面臨資金斷炊，關門危機在起，造成周五美股四大指數全面下跌，道瓊指數跌 333 點，技術面陷入震盪格局；不過，這次關門危機的時間點剛好就在 1/20 新任總統『川普』上任前後，川普所屬共和黨在參、眾兩院人數都過半，不可能讓『川普』上任，美國政府即關門的狀況發生，預計 1/20(一) 川普上任之前，一定會通過新的臨時法案，激勵美股再次大漲，根據過去經驗，每次美國政府關門危機前，進場投資股票勝率百分百，相信這次也很難有意外。

12-30專家觀點

週三 1/1 放假因此只有四個交易日預計前 2 天台股一樣會持續量縮，而上週四和五原本強勢的族群 BBU、CPO、機器人普遍都拉回，有加入 LINE@粉絲團的朋友都知道，這三大族群都是我近期重點操作的中小型股，但族群輪動很快因此買、賣節奏要

12-27專家觀點

聖誕節後緊接著就要跨年，美國還沉浸在假期氛圍中，26 號晚間四大指數都在平盤附近，小漲小跌約 0.03%~0.06%，至於美股和台股的共同點及差異點為何？共通點是都因 AI 而偉大，差異是分佈的不同，舉例來說︰川普當選後 SP 雖然漲 4.5%，但這當中的 85% 是由亞馬遜、蘋果、輝達、微軟等大廠貢獻，而台股相對上來講就熱鬧許多，大股票世芯、聯發科、緯穎、台光電會動；中小股票如順達、統新、及至近期的機器人，或光學股也很會飆，所以說台股相對上來講是充滿了機會，因為 AI = 半導體，而半導體 = 台灣。

12-27專家觀點

耶誕假期，歐、美投資人放假中，美股量縮震盪，然而蘋果依舊再創歷史新高，類股健康輪動上漲；總經面觀察，美國上周初領失業金人數 21.9 萬人，但續領失業金人數上升至 191 萬，創 2021 年 11 月 13 日以來的新高，顯示美國經濟維持低度成長，明年仍須聯準會『降息』放錢，才能維持經濟成長，資金寬鬆都有利於股市上漲，納斯達克、標普 500 指數維持在歷史高點附近震盪，元月行情發酵，隨時有望再創歷史新高，美股多頭格局不變。

12-27專家觀點

2024 進入倒數階段，回顧今年，在 AI 商機擴散爆發下，今年漲勢最兇猛的已不是 AI 伺服器如鴻海、廣達、雙鴻、奇鋐等相關個股了，而是以光聖 (6442-TW)、聯亞(3081-TW)、聯鈞(3450-TW) 為首的 CPO 個股。看看今年 5 月我們介紹光聖時，當下就掌握住 CPO 到 2028 年，年複合成長率高達 76%，結果光聖一檔漲幅就超過 3 倍。

12-27台股新聞

周四的台股，全日狹幅震盪，指數終場上漲 26 點，以 23246 點作收，K 線收星線。短線上，周三的台股初步站上了上升旗形的上緣帶，儘管周四未能進一步攻高，但仍持續站在 23200 點之上，維持強勢格局。這裡就看多空拉鋸到最後，由誰先行表態，當中多方表態的重點在於要越過 12/5 日高點 23387 點才算數。

12-27專家觀點

BBU(備援電池模組) 是屬於輝達 AI 伺服器的正規軍，在未來 GB300 可能將全面採用 BBU 為標準配備，隨著 2025 年 AI 伺服器出貨量會繼續大幅成長，BBU 也勢必隨 AI 伺服器成長而成長。這就是產業面 BBU 最大潛力。

12-26專家觀點

蘋果的 AI 系統 Apple Intelligence 早在之前 iPhone16 上市之前，我就注意到這個明星級品牌的明星級產品，AI 現在真的無所不在，很多人上班其實也會用 Chat GPT 協助工作，未來日常生活中，不論是 PC、NB、智慧手機，各大廠研發出具有特色的 AI 程式，似乎已是可預見的未來，像是微軟 AI「Copilot」相信應該很多人也用過，除了像 Chat GPT 那樣對答聊天之外，也可以協助你生成圖片，可以說在軟體運用這一塊，AI 已經深深進到我們的生活，剩下的就看你會不會應用而已。

12-25專家觀點

鄰近聖誕節前夕，美股持續上演慶祝行情，四大指數 12 月 24 日上漲 0.9%~1.3% 提早收盤，外資昨日現貨買超 139 億，反而投信小賣 18 億，顯示雙方態度改變。台積電 ADR 小跌 0.5%，目前看來台積電 1100 還是有壓，但未來還是會過，長線我認為 1200 甚至 1300 不是問題，就是需要一點時間，而台股也是同樣道理，台股目前壓力在 23300~23350 附近，還需要時間來突破，短期指數衝高也要注意開高走低的情勢一再發生，但整體多頭仍然明確，目前找題材、找基本面，這兩大主軸還是不會變動。

12-25專家觀點

美國四大指數全面收高，那指重回兩萬點，與台股連動最密切的費半也已重回所有均線之上，多頭明顯占了上風。再說股市最怕不確定性，進入聖誕節至新年假期，美國本周已無重要經濟數據公佈，依照美股過去的聖誕行情 (指每年最後的 5 個交易日，加上新年的頭 2 個交易日) 皆上漲的慣例，近期美股多頭可望延續，對台股非常有利！再看我們更關心的台股，本周台股如江江事先預告的，啟動了校正回歸的錯殺行情，而在指數大漲、個股全面反彈之後，接下來隨著外資開始放長假，對台股影響逐步減少下，年底的最後倒數，將會以內資為主導，也就是投信 + 集團 + 主力將全力搶錢、拚年終獎金時刻。

12-25專家觀點

周二的台股，早盤延續著前一日的漲勢，盤中最高來到 23326 點，接著在賣壓出籠下，指數漲幅收斂，終場上漲 15 點，以 23120 點作收，K 線收黑 K。若由期貨來觀察，周二的台指期一開盤就開在當日的高位，隨後一路震盪走低，午盤之後，行情由紅翻黑，空方力守上升旗形上緣帶有成，目前多空持續拉鋸。